始祖鸟母公司亚玛芬体育登陆纽交所：安踏体育4年布局开花结果 所持股份市值约29亿美元

  ◎2月2日，安踏体育公告称，亚玛芬体育最终发行价为13美元/股，安踏体育作为基石投资者，决定购买约1692万股，投资总金额为2.2亿美元。

  ◎据亚玛芬体育递交给SEC的材料，2020年至2022年，亚玛芬体育实现营业收入分别约24亿美元、31亿美元和35亿美元；净亏损分别约2.4亿美元、1.3亿美元和2.5亿美元。2023年前三季度，亚玛芬体育实现营业收入约31亿美元，净亏损约1.1亿美元。

  2月1日，旗下拥有始祖鸟、萨洛蒙等知名户外品牌的亚玛芬体育（Amer Sports，代码AS，股价13.4美元，市值65亿美元）在纽交所上市。

  2月2日，安踏体育（HK02020，股价66.45港元，总市值1882亿港元）公告称，亚玛芬体育最终发行价为13美元/股，安踏体育作为基石投资者，决定购买约1692万股，投资总金额为2.2亿美元。

  “经计入于拟议上市项下Amer Sports已发行的相关证券，包括根据基石投资事项由本集团所购买的相关证券，及假设超额配售选择权未有行使，当Amer Sports股东层面的上市后重组完成后，本集团将持有总计约2.2亿股相关证券，相当于Amer Sports已发行股份总数的约44.74%。”安踏体育表示。

  亚玛芬体育纽交所IPO可算得上是全球顶配的投行阵容，这中间还包括了高盛、美银证券、摩根大通和摩根士丹利担任发行的联席账簿管理人。

  在安踏体育收购亚玛芬之后，没人想到在短短的4年时间，此公司便完成了华丽转身。

  安踏体育和投入资金的人财团于2019年完成对亚玛芬体育的收购，安踏体育注资15.43亿欧元（当时相当于人民币117亿元）至JVCo公司，透过该公司以及其他投资者财团的注资和债务融资，投资者财团完成了对亚玛芬体育的收购，后亚玛芬体育成为AS Holding的附属公司。

  “收购后，我们的营收成长加速，2020年至2022年的复合年增长率为20.4%，同期毛利率从47.0%扩大至49.7%。同时，透过重新设计的营运模式和进入市场策略，我们与目标消费者的链接慢慢地加强。”亚玛芬体育表示。

  据亚玛芬体育公告，其公开发售约1.05亿股，发售价格为13美元/股，除此以外还有约1575万股的超额配售选择权股票。这也代表着，此次亚玛芬体育IPO的融资金额至少在13.65亿美元。

  据安踏体育预测，在包括基石投资事项所购买的股权和假设超额配售权未行使的情况下，其将持有亚玛芬体育2.2亿股，占比44.74%。按照亚玛芬体育65亿美元的市值进行计算，安踏体育持股部分对应的市值约29亿美元。

  亚玛芬体育的控股公司AS Holding在2022年已实现盈利。2022年，AS Holding收益增长21.8%至240.3亿元，创该合营公司历史上最新的记录，EBITDA（税息折旧及摊销前利润）增长8.8%至25.8亿元。“合营公司自收购后首次实现分占溢利约2800万元予本集团。”安踏体育在2022年年报中表示。

  据亚玛芬体育递交给SEC的材料，2020年至2022年，亚玛芬体育实现营业收入分别约24亿美元、31亿美元和35亿美元；净亏损分别约2.4亿美元、1.3亿美元和2.5亿美元。2023年前三季度，亚玛芬体育实现营业收入约31亿美元，净亏损约1.1亿美元。

  亚玛芬体育表示，其在全世界内拥有10800多名员工，亚玛芬体育的宗旨是通过体育提升世界，激励人们过上更健康、更美好的生活。

  “我们的愿景是成为高端体育和户外品牌的全球领导者。我们在赫尔辛基、慕尼黑、克拉科夫和上海设有公司总部，在41个国家开展业务，产品销往100多个国家。”亚玛芬体育表示。

  亚玛芬体育介绍，其名下有多个品牌，包括Arcteryx（始祖鸟）、Salomon（萨洛蒙）、Wilson（威尔胜）、Atomic（阿托米克）和Peak Performance（壁克峰）。其中，Arcteryx核心产品是户外活动的高性能外套，Salomon核心产品是跑鞋，Wilson核心产品是网球拍。

  亚玛芬体育称，其商业模式包括直接面向消费者模式（DTC模式）和批发模式。2022年，DTC模式占据营业收入比例为29.5%，批发模式占营收比例为70.5%。

  此外，据亚玛芬体育披露，其首席执行官为郑捷。郑捷自2020年起担任AmerSports的首席执行官，并将被任命为与这次发行相关的董事会成员。郑捷自2009年起也担任安踏体育董事。

  2001年至2008年，郑捷在全球运动服饰公司阿迪达斯担任多个职务。郑捷于2008年加入安踏体育，担任集团总裁兼执行董事。郑捷还担任世界体育用品行业联合会（WFSGI）副主席，并于2020年至2022年担任WFSGI联合主席。郑捷拥有上海复旦大学管理科学学士学位。

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